来源：雪球App，作者： 伏白的交易笔记，（https://xueqiu.com/2305761063/324602799）
一. IDC主要模式（1）自建自用 ：己方买地、搞基建、买硬件设备、运维；大厂为主，包括阿里、腾讯、字节、华为等。
（2）基建租赁：开发商买地、铺设电气，然后出租，提供物业服务，类似AI商业地产。
（3）算力租赁（IaaS）：开发商投资包括基建和算力硬件的所有资产，提供裸机算力租赁服务。
AI需求来的很急，大厂自建IDC时间缺口大，只能以租代建，租赁市场需求增长。
二. 行业优点（1）毛利较高；不同企业差距大，这一点跟商业地产很像，不同地段、客户群、户型，差别较大。
（2）地产租赁合同年限长，能够持续稳定贡献现金流和利润，无需担心市场外部不确定性。
（3）早期资产折旧额较多，后期折旧率下降，毛利和净利率会显著提升。
三. 行业缺点（1）重资产，需要持续的资本开支和持续景气的AI算力市场，才能确保业务增长。
基建租赁毛利大于算力租赁，因为不需要投资算力服务器等昂贵设备，Capex更低、风险小。
有公司开始尝试做REITs，通过资产证券化，将重资产流动起来，使企业转型成轻资产的运营者。
（2）建设周期较长，拿地、基建、三通，大概需要2-3年；然后还需要时间达到一定的上架率。
四. 提升竞争力方式（1）压缩建设周期，提高CAPEX效率，降低资金成本。
（2）提升运营效率，改善盈利水平的核心举措：降能耗，包括总量和能源价格。
五. 相关租赁公司（1）具备先发优势的企业
主要是三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通。
其在国内各地有大量存量中心机房，容易改造为数据中心；其次，可以跟宽带服务捆绑，先发优势明显。
另外，在拿地、融资成本等方面都有优势。
（2）Capex高增速的企业
前面已经分析，AIDC租赁的本质是商业地产，固定资产的厚度和增速，决定了市占率、增长率。
固定资产最多的是万国数据、世纪互联；Capex扩张速度最快的是润泽科技。
固定资产和增速都不错的还包括：奥飞数据、光环新网、数据港、网宿科技、城帝香江。
（3）差异化竞争的企业
AIDC在运营期，核心是能源价格；UDC作为新范式，具备独特优势。
UDC：海底数据中心，将服务器放置在海底容器，具有绿色低碳、降本增效等优势，且易于与海上风电等清洁能源相结合。
海兰信在UDC方面具备优势，UDC数据舱的部署周期不到9个月，远低于陆地IDC的2-4年时间。
$奥飞数据(SZ300738)$ $数据港(SH603881)$ $中国联通(SH600050)$